『pbr、0～10冊』の電子書籍一覧
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東証が上場企業に対して「資本コストや株価（PBR）を意識した経営」を求める指針を発表した。その背景には、株価が解散価値を下回る上場企業が多数あり、このままでは市場からの退場に追い込まれてしまうという厳しい現実がある。本書では、投資家の期待に応える企業価値向上を実際にどのように行わなければならないか、経営者と実務者に分かりやすく解説する。資本コストとは何か、PBRの改善計画の立て方、そして数字や計画の効果的な開示方法まで、実践的なアプローチを紹介する。
著者はバリュエーション（企業価値評価）の専門家集団を率い、資本コスト経営について上場企業複数社から実際に相談を受け、助言を行ってきた経験を持つ。その経験に基づき、実務として何をすればよいのかを具体的に説明する。東証の要請から時間が経過した今も、多くの上場企業が何をどうすればよいのか分からないという現状に応え、資本コストやPBRの基本から応用まで、経営者が知っておくべき知識を網羅している。 -
長期的な「資産形成」を学びたい人のバイブル！
バリュー投資は永久に不滅です！
一からバリュー投資を学びたい人の入門書！
バリュー投資の人気は、時に高まり、時に失速する。それは、人気のある銘柄を高値で買い、人気を失った銘柄を安値で売りたくなるという、人としてあがらうことができない誘惑と群集心理が理由である。本書は投資家がこの衝動に打ち勝ち、バリューの規律を用いることで、株式投資で成功するという難問に取り組む方法を学ぶ一助となることを目的としている。ウォール街のベテランであるカレンは、投資家がバリューの規律とデータを信じ、長期的に投資をするかぎり、有効であることを証明している。
本書では、長期投資におけるバリュー投資の有効さを裏付ける目を見張るようなデータが満載されている。そして、今日、投資家がどのようにバリューの方法論を用いて投資で成功できるかを説明するとともに、ウォール街でカレンが経験した興味深い物語も教えてくれている。
本書で学べることは次のとおり。
●本物のバリュー投資の規律
●カレンが行う銘柄選択の方法の詳細
●成功したバリュー投資の刺激的なケーススタディー
●投資家が注意を払うべき分野
本書はまた過去100年に及ぶ市場の歴史を簡潔に説明している。弱気相場、リセッション、バブル、メルトアップ、金利などを見直すことで、市場がいかに常軌を逸した振る舞いをするかが示されている。本書では、バリュー投資が有効である理由と市場の理解の仕方を学べ、そして投資家として成功するための究極の入門書となっている。 -
「上場失格」「退任せよ」――。経営者が、投資家や株主に迫られている。東京証券取引所が上場企業にPBR（株価純資産倍率）の改善を要請し、PBRが経営者を評価する物差しになってきた。本書は、PBRとは何かを分かりやすく解説し、企業のPBRを向上させる方法を紹介する。「日経ESG」の専門記者が経営者に迫り、PBR向上に奮闘する企業事例を多数掲載。PBRが変えていく日本企業の未来を見通す。PBR・株価・企業価値を上げたいと考える経営者に、そのノウハウを伝授。投資家や株主を納得させるPBR向上法が身につく、経営者のバイブルとなる1冊。
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企業価値を高めたいなら経営にアクティビストの視点を入れよ！
具体的事例を基に新しいキャピタル・マネジメントの実践手法を提示。
■ＰＢＲ１倍割れは経営者として“恥ずべき”問題である
ＣＧコード施行から７年。「形式面」での変革は進んだが、主要ＫＰＩと定義されたＲＯＥは伸び悩み、上場企業としての究極のＫＰＩともいうべきＰＢＲも１倍割れ企業が続出する異常事態が常態化している。
企業価値の向上はまさに喫緊の課題だ。
■アクティビズムをヒントに企業価値の創造を目指せ！
本書はこうした問題を、実際の企業ケースを基に、(1)コーポレートガバナンス改革を批判的にレビューする、(2)アクティビズムを企業価値向上の「教科書」として活用する、(3)「バリュー投資の父」ベンジャミン・グレアムに学ぶ、(4)ケースを分析し詳細に紹介する、(5)企業がアクティビストに先んじて処方箋を実践することを提言する――の５つのポイントから整理・分析、課題解決への処方箋を提示するもの。
身売り・ＭＢＯ、株主還元、最適資本構成、事業売却・スピンオフなど主要アプローチごとに、アクティビズムの主張を活用した「処方箋」を実践し企業価値向上を実現した企業ケースを詳細に分析。アクティビズムの手法を企業価値向上策に取り入れることで究極のアクティビスト対策にもなるという「アクティビズム・インテグレーション」による経営改革の実践を提言する。 -
【内容紹介】
東京証券取引所が2023年3月に公表した資料によれば、プライム市場の約半数、スタンダード市場の約6割の企業が、ROE8％未満かつPBR1倍割れという評価にあることが示されています。公表から一定の時間が経過した現在も、統計的に目立った改善は限定的です。市場の成熟、労働人口の減少、国際競争の激化、デジタル技術の進展など、経営環境の変化が複合的に作用し、既存事業の延長線上では成長が難しい時代を迎えています。
この停滞を打破する鍵は、「事業ポートフォリオ変革」「成長投資」「M&A」の三つです。ただし、これらを個別に進めるのではなく、資本コストを共通の“ものさし”として導入し、一体的に運用することで、持続的な企業価値の創造につなげることができます。本書は、そのための考え方と実務手順を、ポートフォリオ設計→オーガニック投資→低ROIC事業の切り出し→M&A→PMI→取締役会ガバナンスまでを貫く“統合運用の実務書”として体系化しました。
資本コスト経営やM&A戦略に一定の知見をお持ちの方はもちろん、これから取り組む方にとっても、組織内での検討や議論を前に進めるために、基礎理論から実装フェーズの実務までを丁寧に構成しています。自社のポートフォリオ戦略や資本配分、M&Aの進め方に新たな視点を得て、資本市場の要請を経営の進化へとつなげる一助としてご活用ください。
【目次】
はじめに─なぜ今、「事業ポートフォリオ戦略・成長投資・M&Aの一体運用」が求められるのか
第1部 現状認識と資本コスト経営の基本構造
第1章 PBR1倍割れの現状と構造課題
第2章 資本コストと株価を意識した経営の実践
第2部 事業ポートフォリオ戦略を起点とした成長投資・M&Aの統合戦略
第3章 事業ポートフォリオ戦略の立案と実行
第4章 オーガニック成長への戦略的投資
第5章 低ROIC事業の切り出し戦略
第3部 M&Aの実行とリスクマネジメント
第6章 事業ポートフォリオ戦略の実現手段としてのM&A
第7章 M&A意思決定のための統合評価フレームワーク
第8章 M&Aリスク評価の構造と実践
第9章 M&Aのヒヤリハット分析と事前対応策
第10章 企業価値評価とバリュエーション実務
第11章 契約・クロージング実務とリスク管理
第4部 統合（PMI）とガバナンスから見た価値最大化
第12章 PMIと統合価値創出
第13章 統合運用アプローチとガバナンス
おわりに―新結合による未来志向のポートフォリオ経営
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